評価損益 ▲25,501円
運用利回り
初回入金来 ▲3.84%
国内債券：46％
外国株式：24％
国内株式：15％
外国債券：9％
定期 ：7％
まだ、月末ではありませんが、運用状況です。特に変化なし！って感じです。もっと国内債券を増やして、大きく損をしないバランスにしようかどうか考えあぐねてます。
2012年7月28日土曜日
2012年7月14日土曜日
減らさないポートフォリオ？？
2ちゃんねるの 【SMT/eMAXIS/Funds-i】インデックスファンド
で見かけた投稿なのだが、これを読むと一般に流布されている推奨ポートフォリオは全体的にリスクをとり過ぎなのでは？と思ってしまうし考えさせられる。
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>673
減らさないポートフォリオとはどのようなものでしょうか？
まず，何を減らさないのかという点を理解しておかないといけない。数字上のお金が減らなければよいのかというとそうではない。
近年のデフレ状態をデフレ率-0.2％ととらえると，ほとんど増えない銀行普通預金も
0.205％くらいの資産価値がある。ネット定期なら0.4～0.5％くらいの実質的な資産価値がある。
だから，マイナスでもよかろうというのではない。普通の人間の感覚では，普通預金の利率は低くて，満足できないだろう。
かといって，銀行預金以外のリスク資産に分散したところで，いいつくされているかもしれないが，
プラスを維持するのは相当に難しいと言うことだ。
ある程度の長期間の運用ポートフォリオを見る際に，バランスファンドは参考になる。
株式の比率が２０％～２５％程度のバランスファンドについて，ここ１０年の推移をみると，現在価格の上下の中で，－１％～＋１．５％（年率）程度で
動くものが多い。リーマンショックと震災後，ギリシャショック後の悪条件が重なったことは
確かにあるが，それほど高いリターンをあげるものはにということだ。山崎氏の好きな簡便法として，バランスファンドに国内債券ファンドをプラスして，国内債券率をさらにあげてみると，
１％をくだらないことがわかる。２００４年の国内債券のかなりのさがりの中でも，
リーマンショックの中でも，うまくくぐりぬけている。この１０年には，相当にいろいろな局面があり，ポートフォリオ検証にはもってこいの
期間なのかもしれない。例として，ここ10年の資産別リターンと合計を載せてみる。
これから，そうはずれたリターンにはならないと思われる。大きなリターンは期待できないが，そこそこは期待できる。
（国内債券95％，国内株（日経）0.36％，外国株3.96％，新興国株0.69％）
新興国株はインデックス運用ファンドが見当たらないため，近いリターンのアジア株を選択した。
2004年 2005年 2006年 2008年 2009年 2010年 2010年 2011年 2012年半期
国内債券 -1.14% 0.82% 0.23% -0.32% 2.00% 3.09% 0.62% 1.79% 1.37%
新興国式 22.90% 5.01% 51.76% 34.63% 41.42% -58.50% 77.36% 9.40% -20.85%
国内株式 24.45% 7.68% 40.52% 7.25% -10.94% -41.61% 20.07% -2.21% -16.35%
外国株式 17.27% 10.90% 21.00% 20.98% 5.20% -55.21% 37.62% -2.22% -9.63%
合計 -0.16% 1.27% 1.55% 0.79% 2.35% 0.20% 2.68% 1.67% 0.72%
最近の1か月，3カ月，6か月，1年間の状況も，このどれかにだいたい近い。絶対はないだろうが，少なくともリスク資産というものに手を出しているにしては，
安全と言える範囲にあるのではなかろうか。これがいいということではなく，こんな配分なら，定期よりやや期待できるし，
悪いシナリオでも，数年で取り戻せる確率が高いということだ。過去はあてにならないが，ここ10年間が局面を試すためにとてもよい期間だと思われる
ので，あえて，紹介した。外国債券を入れるとよいバランスが保てず，さえないと思われる国内株式を
入れておくと，国内債券下落時の打ち消し作用が高く，外国株や新興国株の大きな下落を
同じ下落するもの同士の中でも和らげている。グラフにすると，わかるが，なだらかな右上がりで，割とでこぼこが少ない。
他人にどうぞ，というものではなく，自分にはこのリスクで，このリターン，この変化なら
定期預金に近い感覚でいられるということだ。心地よいポートフォリオで，推移を見ていても，落ち着いていられる。
ほどよい増え方をするからだ。そういう意味で，減らない（＝あまり増えないが…）ポートフォリオと
呼んでみた。いろいろなシュミレーションをしてみたが，正直疲れた。株式内の配分をいじっても，それほど大きな影響はない。
大切なのは，やはり国内債券とのバランスだ。それに，流動性資産をどれほど確保しておくかだ。
山崎氏が，株式以外は，お好みでどうぞ。と書いていたが，お好みでは，危ない。
一旦下がってしまった資産を持ち続けると言うのは，とてもつらい。買い続けるのには，うれしいかもしれないが。
全体でプラスのまま，持ち続けられるポートフォリオ，そんな理想にはある程度
近いポートフォリオだと思う。（正確には，アセットアロケーションかな）
で見かけた投稿なのだが、これを読むと一般に流布されている推奨ポートフォリオは全体的にリスクをとり過ぎなのでは？と思ってしまうし考えさせられる。
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>673
減らさないポートフォリオとはどのようなものでしょうか？
まず，何を減らさないのかという点を理解しておかないといけない。数字上のお金が減らなければよいのかというとそうではない。
近年のデフレ状態をデフレ率-0.2％ととらえると，ほとんど増えない銀行普通預金も
0.205％くらいの資産価値がある。ネット定期なら0.4～0.5％くらいの実質的な資産価値がある。
だから，マイナスでもよかろうというのではない。普通の人間の感覚では，普通預金の利率は低くて，満足できないだろう。
かといって，銀行預金以外のリスク資産に分散したところで，いいつくされているかもしれないが，
プラスを維持するのは相当に難しいと言うことだ。
ある程度の長期間の運用ポートフォリオを見る際に，バランスファンドは参考になる。
株式の比率が２０％～２５％程度のバランスファンドについて，ここ１０年の推移をみると，現在価格の上下の中で，－１％～＋１．５％（年率）程度で
動くものが多い。リーマンショックと震災後，ギリシャショック後の悪条件が重なったことは
確かにあるが，それほど高いリターンをあげるものはにということだ。山崎氏の好きな簡便法として，バランスファンドに国内債券ファンドをプラスして，国内債券率をさらにあげてみると，
１％をくだらないことがわかる。２００４年の国内債券のかなりのさがりの中でも，
リーマンショックの中でも，うまくくぐりぬけている。この１０年には，相当にいろいろな局面があり，ポートフォリオ検証にはもってこいの
期間なのかもしれない。例として，ここ10年の資産別リターンと合計を載せてみる。
これから，そうはずれたリターンにはならないと思われる。大きなリターンは期待できないが，そこそこは期待できる。
（国内債券95％，国内株（日経）0.36％，外国株3.96％，新興国株0.69％）
新興国株はインデックス運用ファンドが見当たらないため，近いリターンのアジア株を選択した。
2004年 2005年 2006年 2008年 2009年 2010年 2010年 2011年 2012年半期
国内債券 -1.14% 0.82% 0.23% -0.32% 2.00% 3.09% 0.62% 1.79% 1.37%
新興国式 22.90% 5.01% 51.76% 34.63% 41.42% -58.50% 77.36% 9.40% -20.85%
国内株式 24.45% 7.68% 40.52% 7.25% -10.94% -41.61% 20.07% -2.21% -16.35%
外国株式 17.27% 10.90% 21.00% 20.98% 5.20% -55.21% 37.62% -2.22% -9.63%
合計 -0.16% 1.27% 1.55% 0.79% 2.35% 0.20% 2.68% 1.67% 0.72%
最近の1か月，3カ月，6か月，1年間の状況も，このどれかにだいたい近い。絶対はないだろうが，少なくともリスク資産というものに手を出しているにしては，
安全と言える範囲にあるのではなかろうか。これがいいということではなく，こんな配分なら，定期よりやや期待できるし，
悪いシナリオでも，数年で取り戻せる確率が高いということだ。過去はあてにならないが，ここ10年間が局面を試すためにとてもよい期間だと思われる
ので，あえて，紹介した。外国債券を入れるとよいバランスが保てず，さえないと思われる国内株式を
入れておくと，国内債券下落時の打ち消し作用が高く，外国株や新興国株の大きな下落を
同じ下落するもの同士の中でも和らげている。グラフにすると，わかるが，なだらかな右上がりで，割とでこぼこが少ない。
他人にどうぞ，というものではなく，自分にはこのリスクで，このリターン，この変化なら
定期預金に近い感覚でいられるということだ。心地よいポートフォリオで，推移を見ていても，落ち着いていられる。
ほどよい増え方をするからだ。そういう意味で，減らない（＝あまり増えないが…）ポートフォリオと
呼んでみた。いろいろなシュミレーションをしてみたが，正直疲れた。株式内の配分をいじっても，それほど大きな影響はない。
大切なのは，やはり国内債券とのバランスだ。それに，流動性資産をどれほど確保しておくかだ。
山崎氏が，株式以外は，お好みでどうぞ。と書いていたが，お好みでは，危ない。
一旦下がってしまった資産を持ち続けると言うのは，とてもつらい。買い続けるのには，うれしいかもしれないが。
全体でプラスのまま，持ち続けられるポートフォリオ，そんな理想にはある程度
近いポートフォリオだと思う。（正確には，アセットアロケーションかな）
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